Фундаментальный анализ (как читать отчеты компаний)

В предыдущем параграфе был сформулирован основополагающий принцип оценки компаний: цена на акцию главным образом определяется прогнозируемыми прибылями. В данном параграфе этот принцип получит количественное выражение.

Иногда в income statement-е можно увидеть отрицательный налог, как, например, в отчёте компании Hemacare Corp. за 2006 год:

В 1980-ых годах широкое распространение получила так называемая EBITDA, как non-GAAP способ измерения прибыли компаний. EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) определяется как operating income, к которому добавляются обратно non-cash depreciation и amortization charges.

Практически все компании сейчас используют так называемый indirect format (косвенный формат), когда сообщают о своём cash flow from operations. Суть его состоит в том, что компания начинает со своего бухгалтерского дохода и затем делает все необходимые ‘поправки’ чтобы в конечном итоге прийти к cash flow from operations.