Фундаментальный анализ (как читать отчеты компаний)

В данном разделе вы найдете информацию об анализе финансовой отчетности американских компаний. Эти знания будут полезны как инвесторам, так и обычным трейдерам, которые смогут научится быстро читать финансовые отчеты и оценивать компании с точки зрения фундаментального анализа. Актуально для всех, кто торгует в сезон отчетов (earnings). Для внутридневного трейдинга это так же очень важно. 

Список статей данного раздела

 

 Финансовые отчеты: введение   

  1. Как stock picking-ом заработать на бирже?    
  2. Финансовая отчетность: введение

  3. Три компоненты финансовой отчётности

  4. Statement of Operations: часть 1

  5. Statement of Operations: часть 2.

  6. Balance Sheet: введение

  7. Balance Sheet: активы

  8. Balance sheet: долги

  9. Balance sheet: shareholder’s equity

  10. Balance sheet: анализ

  11. Связь между balance sheet-ом и income statement-ом

  12. Cash flow statement: введение

  13. Cash flow from operating activities: indirect format

  1. Free cash flow

  2. Cash flow vs. EBITDA

  3. Stock-based compensation и правило FASB No.123R

  4. Фокусы с налогами

  Как рынок оценивает компании

  1. Основополагающий принцип оценки стоимости компаний

  2. Упрощённая формула оценки акций

  Поиск недооцененных компаний

  1. Как находить недооценённые компании

  2. Мониторинг инсайдерской торговли

 

10. Связь между balance sheet-ом и income statement-ом

Изменения в balance sheet-е, влияющие на equity компании, должны отражаться в income statement-е как прибыль или убыток. При этом размер прибыли/убытка соответствует изменению equity. Из этого правила существуют некоторые исключения, которые будут обсуждены далее.

9. Balance sheet: анализ

Часто можно слышать, как про компанию говорят, что у неё ‘clean balance sheet’ (чистый балансовый отчёт) или ‘strong balance sheet’ (сильный балансовый отчёт). Или, наоборот, что у копании balance sheet ‘weak’ (слабый). Интуитивно понятно, что силу balance sheet-а определяют активы и пассивы – чем больше активов и меньше пассивов, тем balance sheet ‘сильнее’.

8. Balance sheet: shareholder’s equity

Shareholder’s equity показывает ‘чистую’ стоимость активов компании (net worth), т.е. стоимость активов за вычетом всех долгов. Нужно отметить, что shareholder’s equity имеет маленькое отношение к рыночной стоимости компании.

7. Balance sheet: долги

Также как и активы, долги делятся на две группы: current liabilities (текущие долги) и long-term liabilities (долгосрочные долги). К текущим долгам относят обязательства, срок выплаты которых наступает в течение года или в течение операционного цикла компании. Долги, имеющие более поздние сроки, классифицируются как долгосрочные.

6. Balance Sheet: активы

Активы, или собственность компании можно разделить на два вида: tangible (материальные), такие, как деньги, компьютеры, недвижимость, земля и intangible (нематериальные), например, такие как патенты или trademark-и.

5. Balance Sheet: введение

Другим важнейшим финансовым statement-ом является balance sheet. Balance sheet перечисляет все активы и долги компании на определенный момент времени...

4. Statement of Operations: часть 2.

Заканчивает income statement - earnings per share или EPS (еще вариант: net income per share). 

3. Statement of Operations: часть 1

Statement of operations или Income statement показывает бухгалтерскую прибыль или убыток компании за определённый период, обычно за квартал или за год, и сравнивает финансовые показатели с соответствующими значениями за прошлый период.

2. Три компоненты финансовой отчётности

Хотя один лишь анализ финансовой отчётности компаний сам по себе недостаточен для принятия инвестиционных решений, умение понимать и правильно оценивать финансовые statement-ы совершенно необходимо для успешного инвестирования.

1. Финансовая отчетность: введение

Поиск недооцененных акций не возможен без анализа фундаментальных показателей компании. Данная серия статей расскажет об основах корпоративной финансовой отчетности и будет полезна всем, кто абсолютно не знаком или малознаком с данным предметом.