<<<<----к прошлой статье Не принимать и не закрывать убытки
Не ошибайтесь: Торговля – это не то же самое, что играть в азартную игру. В азартных играх, независимо от того, насколько вы успешны там, игорный дом всегда удерживает грань преимущества в свою пользу. Неважно, сколько вы практикуете, учитесь и участвуете в этих азартных играх, вы никогда не получите преимущество над домом. Вы можете приблизиться к выигрышу 50/50, но никогда не перевесите свои шансы в вашу пользу. Единственное исключение - покер, где вы играете напрямую с другими противниками за покерным столом. Однако даже эти шансы и выигрыши уменьшаются, если вы играете в казино и принимаете условия «Rake» (комиссионный сбор, взимаемый игорным домом с каждой руки).
В трейдинге, торговые учреждения не имеют преимущества над вами. Каждый раз, когда вы покупаете акции, кто-то продает их вам. Каждый раз, когда вы продаете (или шортите) акции, кто-то покупает их у вас. Имея превосходную торговую стратегию, правильное управление сделкой, правильный объем в позиции, правильное управление капиталом и дисциплину, чтобы максимально реализовать свою стратегию - трейдер может удержать преимущество перед другими трейдерами.
Однако некоторые трейдеры приравнивают торговлю к азартным играм. Это приводит к тому, что они берут на себя ненужные риски и не готовы полностью к карьере трейдера, работающего полный рабочий день. Трейдеру важно спросить себя, почему он собирается стать трейдером. Есть множество причин, по которым человек будет пытаться торговать, но есть некоторые аргументы, которые показывают, что эти причины неправильные.
Вы действительно увлечены акциями и фондовым рынком? Это будет видно по вам, если вы читаете связанные с рынком статьи, книги и газеты. Хорошо ли вы осведомлены и следите ли за другими рынками, такими как валюты, облигации и сырьевые товары? Большинство трейдеров, которые профессионально занимаются фондовым рынком, понимают связь между всеми рынками и возможностями, которые они предоставляют, а не между отдельными их сегментами и инструментами.
История трейдера
Марк начал торговать с нами, но никогда не имел прибыльной недели. Через два месяца он устал от трейдинга. Он позвонил нам и сообщил свой новый адрес для пересылки писем, чтобы отправить ему документы по уходу. Марк сказал: «Вот мой новый адрес. Я переезжаю в Вегас. Я думал, что после того, как закрыли все онлайн покер-румы, смогу успешно торговать акциями, но, по-видимому, торговля акциями намного сложнее, чем я думал. Я собираюсь стать полноценным игроком в покер в Вегасе».
Урок
Марк пытался заменить трейдинг онлайн-покером. Мы действительно увидели наплыв новых трейдеров после того, как правительство США закрыло онлайн-покер для своих граждан. И все они в торговле потерпели неудачу. Соблазном для бывших покер-игроков была онлайн-среда, которая была доступна с понедельника по пятницу. И я уверен, что многие из них также открыли валютные счета, чтобы торговать 24 часа в сутки. Эти трейдеры, очевидно, не испытывали страсти к рынку и в их глазах это была просто замена одной азартной игры на другую. Большинство из них уделяли мало времени на подготовительную работу и не имели торговой стратегии, необходимой для того, что быть прибыльным.
Трейд на 180:
Возможно, наиболее явным и конкретным примером того, что трейдер занимается азартной игрой, является то, что я называю трейдом на 180. Трейд на 180 происходит в следующей ситуации.
Трейдер находится в позиции, которая идет против него. Предположим, что у него короткая позиция. Трейдер достигает точки, где он закрывает короткую позицию, выкупая акции обратно. Независимо от того, вышел он из позиции на основе правил своей стратегии или проигнорировал стоп-цену - не имеет значения. И как только появляется флет, он сразу же покупает акции в лонг! Не основываясь на какой-либо стратегии, а исключительно на обосновании того, что «если вы не можете победить их, присоединяйтесь к ним». Логическое мышление трейдера таково – раз акция растет, он мог бы с тем же успехом зайти в лонг, поскольку шорт не сработал. Другими словами, он сделал трейд с полным оборотом на 180 градусов, торгуя шорт, а затем противоположное направление - торгуя лонг. Противоположная позиция чаще всего не срабатывает, и трейдер теряет еще больше денег. Легко понять, что такая торговля является признаком того, что трейдер просто играет в азартную игру. Он входит в позицию, не основанную ни на какой стратегии.
Существуют и другие аргументы, указывающие на то, что вы относите торговлю к азартным играм. Спросите себя, беспокоитесь ли вы о трейдинге вне рабочих часов биржи. Проводите ли вы свои вечера и все выходные в неугомонном и нервном ожидании, когда вновь откроется рынок? Вы сейчас торгуете валютный рынок, и акции тоже?! Хотя в торговле на валютном рынке нет ничего плохого. Но, однако, это показывает, что у вас имеется «зависимость» от рынка (пристрастие к рынку), что обычно является показателем того, что вы относите трейдинг к азартной игре, находясь в которой, вам хочется ускорить действия этой «игры».
Когда вы просматриваете свой журнал торговли, наблюдаете ли вы признаки «переторговки»? Игнорируете ли вы правила своей стратегии и входите в позиции, которые не являются наилучшими сетапами? Все эти действия могут быть признаком того, что вы торгуете, просто потому что жаждете действий «игры».
Когда вы просматриваете свои журналы, замечаете ли вы, что игнорируете (удаляете, либо передвигаете) свою стоп-цену и остаетесь в позиции, хотя ваша стратегия требует выхода из нее? Это может быть вызвано тем, что теперь вы «надеетесь», что ваша позиция сработает. Азартные игроки продолжают держать плохие позиции и надеются, что ситуация сработает в их пользу. Трейдеры же выходят из плохих позиций и, либо ищут другие акции для входа, либо пересматривают свою текущую позицию с целью найти новую точку входа.
И последнее, принимаете ли вы больше риска, чем должны? Вы заходите «ва-банк» в позицию, которая может заставить вас потерять все ваши деньги, в случае если сделка не сработает? Вы входите в позицию прямо перед выходом отчета или экономического выпуска новостей, просто потому, что вы хотите быть вовлеченным в повышенную волатильность, которая вероятнее всего будет? Опять же, эти действия являются признаком того, что вы играете в азартную игру.
Резюме
Трейдинг – это не азартная игра. К сожалению, независимо от того, осознанно или нет, но многие «трейдеры» на самом деле просто играют в азартные игру. И только лишь задавая себе вопросы из этой статьи, вы можете определить, играете ли вы в азартную игру или торгуете. Если вы поймете, что вы действительно играете в азартную игру, остановитесь сейчас же. Вы защитите себя от потерь всех своих денег.
Дополнение от Фернандо Оливейры, автора «Трейдеры новой эры. Расширенный выпуск: интервью с отобранной группой дей- и свинг-трейдеров, которые до сих пор покоряют рынки в эпоху высокочастотной торговли и вспышек кризиса»:
Переход от онлайн-покера к трейдингу на финансовых рынках
Со времен «черной пятницы» в 2011 году многим бывшим игрокам в покер пришлось пересмотреть свои планы и стать профессиональным онлайн-игроком в покер на всю оставшуюся жизнь. Я был поражен этим событием не меньше, чем кто-то еще, хотя я не игрок США и, по идее, для меня это событие не должно было быть таким ударом. Онлайн-игры в покер, которые с каждым годом становились все более жесткими, стали еще сложнее в результате отстранения из «всемирного круга игроков» тех игроков США, кто играл лишь для развлечения. Но не только это, вскоре после того несколько покерных сайтов сократили свои системы вознаграждений, что снизило эффективность «рейкбека», который получали игроки.
Когда я посмотрел на эту ситуацию, я убедился, что мне нужно отойти от профессионального онлайн-покера, поскольку я не видел конца этим тенденциям. На самом деле, всё это могло только ухудшиться. И я решил рассмотреть разные варианты, чтобы стать дейтрейдером. Я несколько лет инвестировал и торговал на некоторые свои сбережения, так что это было похоже на обычное возвращение в торговую среду. Я бы хотел сохранить ту свободу, которую дал мне покер и быть способным потенциально зарабатывать на жизнь, не выходя из дома. Хотя мои попытки торговать и инвестировать были успешными, к сожалению, краткосрочной торговли (такой как дейтрейдинг) не было. У меня были периоды небольшой прибыльности, вслед за убытками. Но чистый результат был убыточным из-за торговых комиссий.
Большая часть литературы по дейтрейдингу, которую я прочитал, была очень устаревшей. Там говорилось о стратегиях, чтобы стать «SOES bandits» (SOES = Small Execution System, система исполнения мелких ордеров), и о других элементах структуры рынка, которые уже больше не существовали в течение десяти лет. Чтобы разобраться с этим, я решил отправиться в поездку, чтобы научиться торговать дейтрейдинг, путем общения и интервью с лучшими дей- и свинг-трейдерами, которых я смог найти. Я всегда был любителем интервью-книг, где трейдеры разъясняли ключевые элементы их успеха. Я много узнал из выпуска «Market Wizards» («Мастера рынка») от Джека Швагера. В итоге я решил сделать книгу с интервью, в которой основное внимание было уделено тому, как торговать и адаптироваться к современным рынкам, в которых доминируют HFT (высокочастотные трейдеры), в отличие от рынков начала 2000-х годов, в которых доминировали маркет-мейкеры.
Когда я брал интервью, я получил отличное понимание не только в том, что делать, но и в том, чего не делать. Когда я перешел от покера к трейдингу, я заметил много сходства, но также и ряд различий, о которых нужно знать, для того, чтобы сделать такой шаг.
В конце концов, я смог сделать этот переход. Хотя, хотелось бы, чтобы я сделал такие изменения намного раньше. Я обнаружил, что торгующие в дейтрейдинге акции были намного прибыльнее, и торговля была с меньшим напряжением. Некоторые причины, описанные ниже, могут быть специфичными для меня (я объясню ниже), но некоторые могут быть истиной для большинства людей.
С точки зрения сходства и различий, приведу здесь список вещей, которые я заметил в течение последних 3-х лет, как полноценный дейтрейдер (с полной занятностью):
СХОДСТВА
Математическое мышление и понимание того, когда у вас есть самая высокая вероятность.
Весьма выгодно иметь опыт в покере, особенно если этот опыт основан на математических расчетах, а не на интуиции. Многие трейдеры терпят неудачу, потому что они просто учитывают последнюю динамику акций, которую отслеживают в твиттере.
Они мало или вообще не знают, что такое вероятность, показатель математического ожидания, управление банкроллом (капиталом) и т.д. Понимание этих понятий в трейдинге имеет решающее значение. Управление банкроллом, к примеру - это чрезвычайно важно в трейдинге. Превышение ставки капитала столь же пагубно в покере, как и в трейдинге. Высокая степень неудач дейтрейдеров связана с неумением управлять объемом в позиции, недостаточной капитализацией и неспособностью защитить свой торговый капитал.
Дисциплина.
Дисциплина, которая должна останавливать, если играешь плохо - это так же необходимо и в торговле, и в покере. Если в покере вы привыкли прекращать сеанс игры, когда играете плохо, то вы заметите, что в трейдинге нужно то же самое. В трейдинге многие решения являются дискреционными (т.е. по личному усмотрению). Трейдер, теряя деньги, находится в состоянии, когда его рассудительность, как правило, теряет эффективность. Пока ваша голова не очистится от этого состояния, ваша способность адекватно принимать решения сильно будет страдать. Пропустить торговый день или взять перерыв на какое-то время – это ключевые составляющие успешной торговли. На самом деле, в покере дисциплина в целом имеет хорошую тенденцию направлять покер-игроков к развитию, и эта способность переносится в трейдинг. Хороший игрок в покер умеет не поддаваться эмоциям, и готов сбросить «хорошую руку», если его анализ говорит ему, что это будет правильно. Он также может поставить «ва-банк» с «плохой рукой», когда он уверен, что это даст ему намного больше долгосрочной прибыли, чем другие альтернативы. Также он может долго ожидать, пока не возникнет подходящая ситуация для его руки. Иметь такую дисциплину, чтобы выполнять эти движения, даже если вы чувствуете, что будет не так, это является весьма полезным для участника рынка.
Наличие хорошей памяти.
В покере, и в трейдинге, похожих ситуаций много. Хорошие игроки в покер могут запомнить много «прошлых рук», разные линии и стратегии игр. С помощью этой информации игрок может извлечь преимущества из этих ситуаций самым оптимальным образом.
Большинство успешных трейдеров, с которыми я беседовал, держат в своей памяти базу данных различных торговых сетапов, которые они встречали несколько раз в своей карьере. И как результат этого, они знают, чего ожидать от акции и как исполнять эти сетапы.
РАЗЛИЧИЯ
Биржевая торговля - это «постоянный процесс», а азартная игра - это «дискретное событие» (теория вероятностей).
Допустим, вы покупаете какие-то акции, и при откате в позиции вы начинаете терять деньги. Если у вас не хватит дисциплины для того, чтобы выйти из позиции не раньше, чем цена достигнет вашей точки выхода, то на дистанции вы можете быть убыточным трейдером. Потенциально вы можете потерять весь свой рисковый капитал на день, а иногда и больше, если используете маржинальное плечо. В азартных играх все по-другому. Если вы ставите много, когда знаете, что не должны это делать, вы можете потерять только то, что поставили, или, в самом худшем случае, весь ваш бай-ин (вступительный взнос). Учитывая, что большинство игроков сидят за столом только с долей своего банкролла (либо они входят в турнир также с долей своего банкролла), управлять рисками становиться намного проще. Решение брать долю своего банкролла на стол разрешено игорным домом, когда игрок хорошо отдохнул и не имеет эмоциональных проблем.
В трейдинге же, если вы теряете деньги и ничего не делаете чтобы изменить ситуацию, вы можете потерять все. Управление рисками здесь является более сложным (см. ниже) и требует большей дисциплины.
В покере вы можете точно знать, каков % вероятности, что вы выиграете, и соответственно, точно знаете, где ваша грань. В трейдинге довольно длительное время вам нужно делать оценку, на основе прошлого опыта или анализа. В результате она может быть неверной, а иногда даже крайне неверной. Поэтому, управление риском в трейдинге становится чрезвычайно важным. Если вы сделаете неправильную оценку и случайно получите громадный убыток, этого может быть достаточно, чтобы потерять абсолютно весь свой торговый капитал.
В азартных играх вы можете рассчитывать на такие инструменты, как критерий Келли, чтобы определить размер ставки; в покере можно использовать формулы для определения нужного размера денежных средств для ставки. В трейдинге сегодня применение точной математики уже не является надежным. Потому, что реальный мир (в отличие от мира игр) полон сюрпризов, и не предсказуем. Экономисты называют это «толстые хвосты» или «черные лебеди». Это крайне маловероятные события, но они имеют огромные последствия для мира и для цен на активы. Эти вещи имеют еще больше последствий, в зависимости от вашего стиля торговли. Например: если вы являетесь шортистом, «толстый хвост» может доставить вам гигантскую потерю. Если вы продаете OTM опционы для получения всей премии которую они могут предоставить, это также может доставить вам огромную потерю. Если вы продолжаете добавляться к убыточной позиции, потому что ваш собственный эгоизм вовлекает вас в эту торговлю, то вы также рано или поздно столкнетесь с огромной потерей.
Трейдинг возможно менее напряженный, чем покер.
Лично я, считаю, что трейдинг менее напряженный. Хотя все равно испытывается стресс, но в покере бывают ситуации, когда один игрок проигрывает деньги другому (в отличие от биржевого тикера или фьючерсного контракта в трейдинге), и это потенциально требует больше эмоционального контроля, особенно если проигравший игрок выходит за рамки профессиональной этики. Для многих игроков чувство «наезда» другим игроком вызывает у них эмоциональное раздражение. И если проигравший игрок плохо «отбивается», то ситуация усугубляется. В трейдинге же вы просто проигрываете рынку, а не противному игроку.
Вам необходимо тратить больше времени, став трейдером.
Для меня было очень тяжело сидеть по многу часов в онлайн-покере. После одного часа игры, я был морально уставшим и искал причины, чтобы уйти. Это потому, что в покере постоянно приходится принимать те или иные решения – превышать ли пре-флоп, колл, холодный колл, фолд, пуш, проверка статистики игрока, выбор суммы ставки, и т.д. В трейдинге же может пройти несколько часов, и вы можете не войти в сделку. Вы просто наблюдаете и ждете ситуацию, которую вы встречали в прошлом, чтобы вскочить и рискнуть своим торговым капиталом. По этой причине, по крайней мере, я так считаю, трейдинг меньше утомляет психологически, чем онлайн-покер. Я могу целый день торговать (6,5 часов для американской сессии фондового рынка) без особых проблем. В онлайн-покере нелегко приходится даже профессионалам играть 6,5 часов в день. Еще одна разница заключается в рабочих часах биржи и онлайн-покера - на рынке вы можете отдыхать по выходным дням, и не испытывать чувство потерь прибыли. Когда биржа закрыта (например, в выходные или праздничные дни), ничего не сделаешь, в то время как в онлайн-покере вы всегда можете подумать: «Может, мне поиграть сейчас и заработать деньги».
Игроки в покер имеют больше эго, чем трейдеры.
Я считаю, что это потому, что им это может сойти с рук. Поскольку управление рисками в покере намного проще (и в некоторых случаях это управление происходит автоматически), и преобладание собственного эгоизма над игроком не повредит ему так сильно.. Однако в трейдинге, наказание за преобладание собственного эгоизма над трейдером сильнее и какая бы ни была полученная выгода (например, когда трейдер слишком уверен в своей правоте анализа) - это больше, чем возмещение убытков, созданных из-за собственного эгоизма.
Что это за проблемы? Поскольку рынки являются непрерывным процессом, то необходимо постоянно контролировать свои действия, чтобы защитить свой торговый капитал. Если вы не будете контролировать свой лимит потерь на день, не будете использовать стоп-ордера и не будете придерживаться рекомендаций по выбору объема в позиции, то в какой-то момент вы столкнетесь с большой просадкой. А когда трейдеры сталкиваются с этой просадкой, у них срабатывает склонность к жадности и они пытаются вернуть свои деньги, чтобы доказать самому себе, что он хороший трейдер. Трейдер может никогда не выйти из сделки, в надежде, что цена вернется. Но из-за «черных лебедей» и «толстых хвостов», в какой-то момент его торговой карьеры, он может столкнуться с тем, что цена уже никогда не вернется. Это будет «концом карьеры» в трейдинге для него, и с этим сталкивается очень много трейдеров. В покере же, вам необходимо постоянно добавлять деньги к столу или участвовать все больше и больше в турнирах, чтобы увеличить свой банкролл. И этот процесс постоянно требует каких-то действий. В трейдинге, все, что вам нужно, - это инертность (размеренное принятие решений). В результате этих различий трейдеры с чувством жадности исчезают довольно быстро. Однако, в покере такой человек мог бы «выжить» довольно долго (может быть, даже в долгосрочной перспективе), несмотря на некоторые психологические недостатки.
Заключение
Итак, должны ли вы переходить от покера к активному краткосрочному трейдеру? Только вы сами сможете дать ответ. Вы должны понимать, что, хотя имеются сходства, но есть и некоторые ключевые отличия. В зависимости от того, какой вы игрок (учитывая ваши сильные и слабые стороны), этот переход может быть для вас успешным, либо он может быть для вас сокрушительным. Для людей с тягой к азартным играм и жадности, покер - подходящая среда для них. Трейдинг же очень сильно не соответствует для такого типа личности. Такие люди нуждаются в защите от непредусмотренных событий, которые могут подвергнуть риску их капитал из-за их собственных недостатков. Для дисциплинированных игроков-математиков, которые могут оставить свой эгоизм (жадность) за порогом, трейдинг может быть интересным выбором профессии.